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白酒行业要变天了？
  2019年Q2，白酒龙头洋河股份业绩增速降至2%，经营性现金流首度为负，敲响警钟。
  掉队的又岂止洋河？斑马消费梳理发现，2019年上半年，18家白酒上市公司，有4家出现业绩下滑，较为罕见地出现了亏损企业；16家出现业绩增速下滑；有8家的经营性现金流下滑，有7家的经营性现金流为负。
  白酒行业真的变天了吗？恢复期结束，又开始新一轮调整？
  实际上，白酒企业自身，比谁都更清楚调整期的到来，纷纷自我变革，高端化、多元化、金融化，试图在这一轮调整中自保，不至于掉队太远。
  洋河现金流首次为负
  8月31日，洋河股份披露2019年半年报，公司营业收入159.99亿元，同比增长10.01%，归属净利润55.82亿元，同比增长11.52%。
  两位数的业绩增长，如果在别的行业，是别的企业，基本都会被认为增长强劲——但这是白酒行业，龙头洋河。
  拆解后发现，2019年Q1，洋河股份营业收入和归属净利润的同比增速分别为14.18%和15.70%，2019年Q2分别下降至2.08%和2.03%。2018年Q2，公司营业收入和归属净利润的同比增速分别为26.97%、31.28%。
  业绩增速下降之外，洋河股份出现了较为反常的现金流问题。2019年Q2，公司经营性现金流-5.10亿元。这是自2008年披露业绩以来42个季度，公司次经营性现金流出现负值。